Les investisseurs de Hong Kong sont confrontés à l'incertitude alors que les questions chinoises montent | Affaires | Nouvelles de l'économie et de la finance d'un point de vue allemand | -
Si l'argent fait tourner le monde, il fait certainement tourner Hong Kong. Il suffit de regarder le titre détenu par la responsable gouvernementale du territoire, Carrie Lam. Elle n'est ni le président ni le gouverneur – elle est la directrice générale, un titre que nous pourrions associer davantage à la vie de l'entreprise.
La région de Hong Kong, d'une superficie de 1 423 km 2, est l'un des centres financiers les plus importants au monde. Il abrite la plus grande concentration de super-riches (ceux d'au moins 30 millions de dollars (26,5 millions d'euros)) dans le monde et constitue un relais essentiel pour la plupart des plus grandes multinationales et sociétés de services financiers du monde.
Comprendre l'essence de ce qui fait que Hong Kong tique aide en partie à expliquer en partie comment des manifestations de masse ont obligé le gouvernement du territoire à suspendre pour une durée indéterminée le controversé "projet de loi sur les fugitifs", qui aurait permis l'extradition de personnes vers la Chine et vers toute autre juridiction du monde avec laquelle Hong Kong dispose aucun accord existant.
Les chefs d'entreprise de Hong Kong ne se sont pas toujours rangés derrière les manifestations de masse contre la Chine, mais cette fois, il était évident que l'unité financière et le monde des affaires du territoire s'opposaient au projet de loi.
Mercredi dernier, lorsque les manifestants avaient appelé à une grève dans la ville, les cabinets comptables KPMG, EY, Deloitte et PwC autorisaient des arrangements de travail flexibles pour le personnel, tout comme les banques Standard Chartered et HSBC.
Plusieurs groupes d'entreprises et cadres supérieurs se sont prononcés contre le projet de loi, bien que souvent de manière anonyme. Le volume de l'opposition reflète à quel point les chefs d'entreprise estiment que l'enjeu est de taille. Plusieurs ont déclaré que l'adoption du projet de loi pourrait saper considérablement la confiance des investisseurs – l'air même que respire Hong Kong.
"La crédibilité de Hong Kong est désormais en jeu", a déclaré Tara Joseph, présidente de la Chambre de commerce américaine du territoire.
Le chant des sirènes de Singapour
Le projet de loi sur l'extradition est apparemment apparemment mis de côté pour de bon, bien que les protestations se poursuivent. Bernard Chan, une personnalité clé du Conseil exécutif de Hong Kong, a admis lors de la foule de manifestations que lui-même et le gouvernement avaient sous-estimé la profondeur de l'opposition de la part des entreprises.
Cependant, même si les manifestations semblent avoir effectivement tué le projet de loi, les dégâts déjà subis par Hong Kong ont été ressentis, tant du point de vue de son image d'un des environnements les plus propices aux entreprises de la planète que de son capital. ont déjà été canalisés?
Hong Kong est déjà sous pression. Plus tôt cette semaine, les chiffres du cabinet-conseil Knight Frank ont montré que Singapour avait dépassé son rival de la région Asie-Pacifique en termes de flux d'investissements immobiliers transfrontaliers au cours du dernier trimestre de 2019. Les flux d'investissements immobiliers de Hong Kong ont chuté de 37% depuis le premier trimestre 2018.
Le Financial Times rapporte que lors d'un dîner en mai, un petit groupe d'élites chinoises du monde des affaires, résidant maintenant à Hong Kong, a tenté de convaincre Lam de l'erreur de son comportement concernant le projet de loi sur l'extradition. L'un d'eux lui a dit que les responsables de Singapour attendaient avec impatience "le jour où le projet de loi sur l'extradition sera adopté".
Hong Kong (photo) est un centre financier de premier plan, mais son rival régional, Singapour, pourrait tirer profit de l'incertitude actuelle
La force réelle de Hong Kong provient de l'application de la loi, de la règle de droit. Vous n'allez pas en prison sans raison. Personne ne fermera votre entreprise sans raison et sans que vous puissiez vous défendre devant un tribunal " Le patron français d'une société d'investissement a déclaré à l'agence de presse AFP sous couvert d'anonymat.
Bien que le statut spécial dévolu à Hong Kong demeure intact, les investisseurs craignent que le projet de loi sur l'extradition proposé ne soit qu'une mince extrémité: il pourrait un jour se transformer en ingérence massive de la Chine qui changerait radicalement les conditions qui ont permis à Hong Kong de se développer. dans la mégapole financière qu'il est.
De l'argent en mouvement?
Les preuves selon lesquelles les manifestations et les préoccupations suscitées par l'ingérence de la Chine ont conduit à la fuite de capitaux fuyant Hong Kong sont encore limitées. C'est un peu trop tôt pour le dire. Mais il y a certains indicateurs que les analystes ont signalés.
Le taux d'emprunt interbancaire, appelé HIBOR, détermine le coût auquel les banques de Hong Kong se prêtent l'une à l'autre. Il a atteint son plus haut niveau depuis plus de dix ans la semaine dernière, suggérant une demande accrue d'argent.
Certains analystes attribuent la forte augmentation du taux au fait que les banques empruntaient davantage pour couvrir les sorties de capitaux potentielles.
"Les récents événements politiques à Hong Kong affectent la confiance des investisseurs dans l'avenir de la ville", a déclaré à Bloomberg Sam Chi Yung, stratège de Springwaters Financial Securities Ltd. "La montée en puissance des HIBOR signifie des coûts de financement plus élevés pour les entreprises plus endettées."
Un manifestant brandit un drapeau de Hong Kong alors qu'il assiste à une manifestation demandant aux dirigeants de Hong Kong de se retirer et de retirer le projet de loi sur l'extradition
Le problème de 2047
Les marchés financiers de Hong Kong ont également connu un certain succès à la suite de la crise, l'indice Hang Seng ayant chuté pendant trois jours consécutifs la semaine dernière. Pourtant, compte tenu de l'ampleur des manifestations, l'impact était assez limité. En fait, l'indice a globalement augmenté de 0,5% la semaine dernière, ce qui n'est guère une preuve de turbulence.
Cela laisse à penser que les craintes de la communauté financière et du monde des affaires de Hong Kong reposent encore davantage sur des exemples anecdotiques et sur des problèmes de perte de confiance des investisseurs que sur des faits plus concrets. Ou, pour utiliser un terme financier, liquide.
Mais cela ne signifie pas pour autant que la situation n'est pas grave ou que l'incertitude sur la nature précise du rôle de la Chine à Hong Kong va disparaître sous peu.
Le cadre "un pays, deux systèmes" de Hong Kong avec la Chine, accepté après le retour du territoire du contrôle britannique en 1997, a littéralement une date d'expiration – l'année 2047.
Si le cliché que les dirigeants chinois pensent en termes de siècles plutôt que de décennies est encore moins vrai, alors 28 ans doivent paraître assez proches à l'horizon à Beijing. Il est peu probable que ces craintes d'investisseur soient bientôt calmées.
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